El teatro Alfil es una sala con más de medio siglo de historia. Desde 2006 la compañía Yllana es la propietaria del teatro, de cuya gestión ya se encargaba desde 1996, consiguiendo que el teatro se sitúe a la vanguardia de las propuestas culturales de la ciudad. Las obras que programa se encuentran a mitad de camino entre lo comercial y lo alternativo.

Esta sala versátil de 300 m2 permite adaptarse a todo tipo de espectáculos y eventos, como teatro, conciertos, presentaciones, conferencias, cursos, celebraciones, etc... Cuenta con un aforo máximo para 220 personas, distribuidas entre el anfiteatro y el patio de butacas, en el que, además de filas de butacas fijas, se encuentra un espacio diáfano con mesas y sillas donde tomar algo mientras se disfruta del espectáculo. Es el único teatro de Madrid con una barra de bebidas dentro de la sala.

El escenario es de reducidas dimensiones y carece de 'peine', por lo que no permite montar escenografías aparatosas, pero los espectadores gozan de completa visibilidad desde cualquier localidad y los artistas trabajan con sensación de cercanía al público.

El edificio del Teatro Alfil alberga también el Teatro Flamenco Madrid, primer teatro del mundo dedicado a este arte con programación diaria y distintos espectáculos.