La Plaza de la Villa est l'un des ensembles monumentaux les mieux conservés de Madrid. Elle est située dans le centre historique, à proximité de la Puerta del Sol, et c'était jusqu'à il y a peu le siège de la Mairie de la capitale.

Ce fut l'un des premiers noyaux de population du Madrid médiéval, car partent de celle-ci trois petites rues correspondant au tracé primitif de la ville : celle du Codo, celle du Cordón et celle de Madrid. Tout autour, on peut admirer les façades principales de trois bâtiments de grande valeur historico-artistique, édifiés à différents siècles. Le plus ancien est la Casa-Torre de los Lujanes (XVe siècle), qui est bâtie dans un style gothique mudéjar et située sur la partie orientale de la place. C'est actuellement le siège de l'Académie des Sciences morales et politiques. Les deux édifices plus récents sont la Casa de Cisneros (XVIe siècle), un palais plateresque qui clôt la partie méridionale de l'enceinte et la Casa de la Villa (XVIIe siècle), de style baroque, l'un des sièges de la Mairie de Madrid, dans la partie orientale de la place.

Au XVe siècle, la Plaza de la Villa a adopté son nom actuel, au même moment où Madrid a reçu le titre de « Ville Noble et Loyale » octroyé par le roi Henri IV de Castille (1425-1474). À l'occasion du troisième anniversaire de la mort du marin Álvaro de Bazán (1526-1588), en 1888, la Mairie a décidé d'ériger un monument en sa mémoire. Il n'a toutefois été inauguré que le 19 décembre 1891. Il trône depuis cette date au centre de la place et est actuellement entouré d'un grand parterre de fleurs.