Tal como a fonte de Los Galápagos, conhecida como fonte de La Castellana, de Obelisco de La Castellana, de Isabel II ou do parque de Arganzuela, foi mandada construir por Fernando VII para celebrar o nascimento da sua filha Isabel II.

A localização inicial escolhida para este monumento foi o recém-aberto Paseo de la Castellana, embora finalmente se optasse pela Plaza del Obelisco, atual Glorieta de Emilio Castelar. Posteriormente, o obelisco foi trasladado para a Plaza de Manuel Becerra, onde permaneceu até 1969, ano em que foi colocado no Parque de La Arganzuela, como elemento central do lago elíptico que presidia o parque. Com as obras de enterramento da M30 e a criação do parque Madrid Río, o monumento foi novamente trasladado em 2011, e encontra-se agora situado num passeio próximo da sua anterior localização, com os canos das esfinges obstruídos.