No coração do Parque de El Buen Retiro encontra-se este grande lago frequentado pelos madrilenos para apanhar sol e andar de barco.

Construído entre 1634 e 1636 pelo arquiteto Cristobal de Aguilera, este lago foi o coração do jardim do palácio de recreio do Buen Retiro, e serviu para para acolher espetáculos aquáticos, como batalhas navais ou naumaquias, e os passeios em barca dos monarcas e da sua corte. Na verdade, na época, estava ligado por uma ria à capela de Santo António dos Portugueses, hoje desaparecida, e o Retiro tinha os seus próprios estaleiros para construir navios. Na altura, o lago tinha uma ilha em forma elíptica no centro, onde se realizavam representações teatrais ou musicais.

Quase um século depois, desse mesmo lugar, Farinelli deleitava com a sua voz a corte de Felipe V. No último quarto do século XVIII as águas cobriram a ilha central do lago grande e, no início do século XX, em 1902, foi erguido o monumento a Alfonso XII, financiado por subscrição popular, sendo um exemplo significativo da arquitetura historicista. Desenhado por José Grases Riera e concluído por Teodoro Anasagasti, a estátua equestre que o coroa é obra de Mariano Benlliure.

Atualmente, o lago oferece várias atividades a partir do Centro Desportivo Municipal Estanque del Retiro, como embarcações a remos (existem um total de 100 embarcações disponíveis, duas das quais acessíveis a pessoas em cadeiras de rodas), uma embarcação solar (acessível a utilizadores de cadeiras de rodas), uma aula solar, e canoagem, dirigida a crianças e jovens dos 7 aos 26 anos, sob a orientação da Federación Madrileña de Piragüismo.