Fondato nel 1973 nel quartiere di El Viso (Chamartín), nei pressi del Paseo de la Castellana, rappresenta l'alta cucina tradizionale, diventando il primo ristorante in Spagna a ottenere tre stelle Michelin. Dopo essere stato costretto a chiudere i battenti a causa della crisi provocata dalla pandemia da COVID-19, riapre il 5 luglio 2021 grazie al gruppo Urrechu, con lo chef basco Íñigo Pérez in qualità di direttore gastronomico.

Nel rinnovato Zalacaín viene mantenuto praticamente lo stesso organico precedente: con Jorge Losada come capo chef, Raúl Revilla come sommelier e Roberto Jiménez come maître.

Il menù ripropone i piatti iconici come il bacalao tellagorri e il consommé gelée, a cui si aggiungeranno nuove creazioni e un menù degustazione di otto portate.

Anche l'interno del ristorante è stato leggermente rinnovato, ma mantenendo molti aspetti dell’arredamento originale, come la tonalità arancione delle pareti, e includendo dipinti del pittore José Ciria. Una delle novità di questa nuova gestione è rappresentata dal fatto che gli uomini non sono più tenuti a indossare la giacca.