Dieses Kulturzentrum liegt im baulich interessanten Palacio de Cañete in der Calle Mayor mitten im Madrid de los Austrias. Gegründet wurde es am 18. Dezember 2006 durch Zusammenwirken des Ministeriums für auswärtige Angelegenheiten und Kooperation, der spanischen Agentur für internationale Zusammenarbeit (AECI), der Region Madrid und der Stadtverwaltung Madrid. 

Das Centro Sefarad - Israel ist ein Ort der Begegnung und Treffpunkt für die jüdischen Gemeinden und Organisationen Spaniens und der ganzen Welt, der zur Verbreitung des reichen historischen Sephardi-Erbes sowie der politischen, wirtschaftlichen, sozialen und kulturellen Realität jüdischer Gemeinden in der Welt, Israel und Spanien dient. Es vertieft das Studium des Erbes der sephardischen Kultur als integraler und lebendiger Teil der spanischen Kultur, fördert die Kenntnis der jüdischen Kultur im Herzen der spanischen Gesellschaft und unterstützt die Entwicklung der Freundschafts- und Kooperationsbeziehungen zwischen der spanischen und der israelischen Gesellschaft.

In seinen Räumlichkeiten finden zahlreiche Kulturveranstaltungen wie Ausstellungen, Vortragsreihen und Theateraufführungen statt.

Ab 17. Januar 2022 wird der Gesamtkatalog der Stadtbibliothek Iván de Vargas um die vom Centro Sefarad-Israel gestiftete Sammlung mit 400 Titeln zur jüdischen und sephardischen Kultur erweitert. Diese Überlassung ist Teil eines von den beiden Institutionen 2021 unterzeichneten Abkommens mit dem Ziel, jüdische Kultur, Kunst und Literatur in Madrid zu fördern. Benannt wurde die Sammlung Biblioteca Centro Sefarad-Israel / Isaac Revah nach einem Juden, dem der Diplomat Sebastián Romero das Leben rettete. Dieser bewahrte auch 366 weitere Juden vor der Verfolgung durch die Nazis.