Gegründet 1931 und an der Gran Vía gelegen, war es die erste Cocktailbar in Spanien. Im Laufe der Jahre ist es gelungen, das Beste aus seiner Geschichte zu bewahren, voller Glamour und Charme, ohne den Zug der Moderne zu verlieren, der sich heute in einem anregenden Lichtspiel zeigt, das sich je nach Tageszeit ändert, und in einer Kabine, in der der DJ seine Musik spielt.

Man sitzt auf den gleichen Sofas, auf denen es sich zu ihren Zeiten bereits Ava Gardner und Grace Kelly gemütlich gemacht haben, und auf den Chromstühlen der 50er Jahre haben bestimmt Bette Davis oder Frank Sinatra schon gesessen. Die Liste der illustren Gäste aus der Welt des Films, des Theaters, der Literatur und der Musik ist lang. Die Cocktails von Chicote waren berühmt.

Seit mehr als einem Jahrzehnt steht das Restaurant unter der Leitung der Gruppe Mercado de la Reina, einer Vereinigung von Unternehmern, die noch weitere beliebte Restaurants in der Gegend betreibt: Mercado de la Reina und Parrilla de la Reina, beide an der Gran Vía, und Diurno im Stadtviertel Chueca.

Unter ihrer Regie wurde die Küche des Museo Chicote modernisiert und bietet nun eine neue Speisekarte mit einfachen, aber fein zubereiteten Snacks, darunter russischer Salat, Kroketten mit iberischem Schinken, Carpaccio vom iberischen Schulterstück oder von roten Garnelen und Hühnerspießchen.

Darüber hinaus gibt es an den Wochenenden jeweils von 13:00 bis 16:00 Uhr einen ausgiebigen Brunch mit DJ-Musik. 

Das Museo Chicote diente auch als Kulisse für zahlreiche Filme und Fernsehserien.